[问诊创业]美团的根本问题就一个:对手不认输,你怎么能打赢?

am8dc27

2018-10-31

中国很多企业都想去学习过去的大佬。

但其实过去的大佬没什么可学习的。 在中国,除去真正依靠知识积累做到不错的华为任正非,其余的大多数都是时势造英雄。

他们很多自身的问题并未解决,他们所说的看起来完美的理念其实也未必能执行。

如果成功不是依据这样丝丝入扣的管理做起来的,那么也就是根据时势而起起落落而已。

百度曾经封神,是因为百度好吗?百度现在落寞,是因为李彦宏堕落了吗?都不是。

只不过是时势而已。

要说技术,当然还是有的,毕竟汇聚了中国顶级技术人才,但是从这个人才和最终的发展(产出)相比,明显又不成比例。

创业者需要专业化,并且相信专业化,努力进取不断进步;同时,又必须足够自信,不要盲目崇拜现有的大佬。 他们的地位来自于过去的成功和资源的支撑,本身能供你仰慕的没有太多。 中国是资源驱动型的社会,所以盛行机会主义者。

相比于英雄造时势,中国更喜欢时势造英雄,更喜欢顺势而为。

因为时势造英雄不仅“来得快”,而且大家都乐于看到和承认。 英雄想要造时势,对不起,根本没有任何人会响应你。

美国的草根之所以成为英雄,是因为有一大群人被草根的努力感染和响应,而我们只会对明星和英雄有所响应,草根怎么做都很难感动到大家的。 举个例子,假如马丁路德金在中国演讲和宣传,是不会有多少人愿意跟随,当然也就不可能有什么结果——机会主义者从来不会在胜率低于40%的时候下注。

所以中国就剩下顺势而为了。

美团的王兴原来应该是想成为一个造时势的英雄的。 但在某个时间节点上,他完全变了一个人。 有点儿像雷军,一开始总想着改变世界,弄点核心技术;后来顺势而为了,就贴合市场随便弄弄,抓到资源再说,更顺利的成为了大佬。 努力搭建底层的技术,在中国费力不讨好,而且已经被媒体遗忘了,现在呢?风风光光,干嘛跟自己过不去呢?我有一个前同事,前40年信仰新闻的价值,觉得金钱财富都不如理想;40年后认为前面40年虚度,买不起房子赚不到一切都是枉然。 这当然是遗憾的,但这又不完全是他的错。

为了维持社会稳定,我们付出了太多的代价。 回到今天的话题,王兴同学显然是善于学习和思考的,而且后来他不仅抓住了机会,而且还抓住了资本的牛鼻子。 再后来,他驾驭着美团点评这个大船,与各个巨头博弈,居然还一直健在。

这不得不说,王兴还是非常了不起的。

8月23日,美团点评通过港交所聆讯,机构投资人估值500-550亿美元。

与此同时,8月23日晚,阿里巴巴在财报中披露,他们设立了一家控股公司,将作为本地生活服务的旗舰公司,持有饿了么和口碑两大业务,并已获得超过30亿美元投资承诺,饿了么的外卖服务和口碑的到店消费将形成更紧密的协同。 美团点评还没有任何可见的盈利模式,其协同也显然还有很长的距离要走。 但是500-550亿美元?还是超出预期了。

即便是走O2O+电商的概念,想要达到这个估值也是有些过分了。 二级市场要么是高增速要么是高利润,否则拿什么支撑估值?如果仔细分析一下,我们发现美团现在所有的业务,都具有“倾销”的特点。

倾销是指产品以低于其正常价值的价格出口进行销售,以达到消灭竞争对手,垄断整个市场的目的。 无论是共享单车免费骑行,还是外卖亏本送餐,这些“促活”的大头,基本上都是有持续“倾销”的特点。

“倾销”怎么能赚到钱呢?美团没有说。 但是竞争对手也同样低价倾销,而且,它们的体量比美团更大,无论是滴滴还是饿了么还是小蓝单车,它们都不会轻易退出市场,甚至比美团点评更渴望胜利,有更多弹药。 这样一来,原本一统市场再获利的模式也就没有了。

而“倾销”模式又不会短期结束。 弹药有限的美团如何才能赢?具体一点,美团的根本问题就是:美团的对手包括——携程、腾讯、滴滴、阿里、京东等等,而这些对手都是有更多现金储备更多盈利方式而且有持续盈利,美团则必须依靠烧钱来维持运转,虽然美团一直维持着高增长,并且面对竞争一直还顽强的存在。

但是,对手没有任何可能认输,那么,美团怎么才能赢?就算美团甘居第二位,对手们也不会养虎为患,必欲除之而后快,如此,美团虽然来势汹汹,但从战略角度来看,除了点评以外,其余板块都不足为惧。 这是一个非常简单的判断题:对手不会输,你怎么可能赢?对手不会输,怎么可能看着你在它们眼皮底下成长起来?而一旦打不赢,倾销就变成了消耗战,最终资源少的,就会输掉或者被收购。 但王兴显然不会甘愿被收购。

因此上市之后再对决,或许是一种选择。 从上述角度来看,美团点评能否被二级市场认可,取决于投资者对上述分析的判断。

如果认为确实如此,那么美团点评显然是估值过高,100-200亿美元是合适的。

如果认为美团点评一定会打败对手活下去,那么估值在300亿美元也可以接受。 除非有更严肃的证据支撑,否则在这个大逻辑之下,美团点评的未来确实充满挑战。